怎样选择成长股有哪些技巧？如何平衡投资和投机？

从长期的角度讲，在所有投资品中，公司股票是最好的选择。债券是收益有限，风险无限。其风险在于一是要抵御通胀风险，二是要面临违约风险。而股票从长期来讲，收益是无限的。

买什么：寻找优良普通股的十五点原则

1、公司的产品具备很大的市场潜能，销售能够大幅增长。以产品为导向，产品足够好的公司，才具有成长性。费雪追求的长期成长，一定是那种源源不断从市场赚钱的产品。

2、管理层是否有决心和新的方法，持续促进销售，扩大销售，打开增长的天花板。

3、公司在研发上面的投入是否有有效的产出。也就是说不能只看一个公司研发投入的数量，还要看研发投入产出的质量。

4、公司是否有高水平的销售团队。

5、公司是否具有高水平的利润率。

利润率主要有三种：① 毛利率=(收入-成本)/收入;② 净利率=净利润/收入;③ 营业利润率=营业利润/收入

上述三种利润率的分母都是销售收入，那么重点要看公司获得利润与收入之间的关系。这里可以分为两类企业：一类是为了高增长而暂时牺牲利润的企业，这种企业在未来某一时间，停止增长就可以获得巨大的利润，意味着未来赚钱能力较强;另一类是以增长为代价获得利润，这类企业表面看上去光鲜亮丽，但实际上没什么价值，而既没增长又没利润的企业就更不用说了。

6、公司为了提高利润率是否有做什么切实的努力。低利润率不怕，怕就怕一直低利润率，不思进取不思改变，有些公司一开始利润率也很低，但通过变革从而提升了利润率。

7、公司是否具备出色的劳动和人事关系。最了解公司的要数公司的高层管理人员，如果高管频繁更换，那就说明这个公司肯定是存在一定问题的。

8、公司是否具备很好的团队意识。相较于那些存在内耗的公司，显然管理氛围和谐的公司更容易做的出色。

9、公司是否有完善的制度、高效运转的机制。否则如果公司就只靠着几个高管带动公司所有业务的运转，那么离了高管，公司就很难正常运转。

10、公司是否有良好的成本分析和成本控制。财务成本对应着公司的负债规模，关键要看负债的增长能否带来同倍甚至翻倍的利润增长。

11、公司是否具备较强的核心竞争力。公司是否有短期或者长期的利润前景。主要说的是他是否有能够同生死共患难的供应商，以及铁粉顾客。如果一个公司总是傲慢的，总是在压榨供应商，取得的巨大收益，那么这就会造成长期利润堪忧，一旦供应商有了更好的选择，就会一脚把你踢开。

12、公司是否有短期或者长期的利润前景。主要说的是他是否有能够同生死共患难的供应商，以及铁粉顾客。如果一个公司总是傲慢的，总是在压榨供应商，取得的巨大收益，那么这就会造成长期利润堪忧，一旦供应商有了更好的选择，就会一脚把你踢开。

13、公司是否有足够的股权融资。老是通过从外部增发股份获得资金，而利润留存却没多少的公司就要小心了。

14、管理层是否愿意和投资者坦荡交流，有的管理层只有在顺境的时候才愿意召开发布会，而在逆境的时候就经常躲着大家。

15、管理层是否诚实，是一个投资的硬性指标。大家都知道找男朋友一定要找一个人品好的，那投资也是一样的。

如何平衡投资和投机?

有些企业很安全，长期持有每年都会有回报;而有些企业短期内可以爆发很好的业绩，但长期就很难讲了。

费雪给出的最佳策略是，你拿大部分资金投资低风险的长期成长股，也就是茅台伊利同仁堂什么的，然后用这些公司每年赚到的钱，再去投资高风险高收益的市场热点。

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