2022年新基金发行市场略显冷淡 券结基金发行力度不减

5月19日，资本邦了解到，2022年以来，新基金发行市场略显冷淡，不过券结基金(基金采用券商结算模式)发行热度不减。

Choice数据显示，截至2022年5月18日，按照基金成立日计算，2022年以来已有566只新基金(仅含主代码)成立，发行总份额3443.62亿份。其中，有54只新成立的基金采用券商结算模式，占新发行基金总数的9.54%，而在上一年该比例为6.65%。可以看到，2022年以来，基金管理人发行新基金采用券商结算模式的比例明显提升了。

单月来看，2022年1月份，券结基金成立数量最多，达到19只，2月份受假期的影响，降至5只，到了3月份，券结基金成立数量回升至14只，4月份为7只。5月份(截至5月18日)以来已有9只券结基金成立。

从基金管理人角度看，2022年以来，35家基金管理人均成立了券结基金。其中天弘基金、招商基金、中欧基金新成立的券结基金数量位居前三，分别为6只、5只和4只。另有7家基金管理人新成立2只券结基金，包括嘉实基金、创金合信基金、西藏东财基金、鹏华基金、国泰基金、中泰证券(上海)资管、博时基金。华安基金、瑞达基金、国金基金等25家基金管理人各发行1只。

公开资料显示，基金券商结算模式是指券商在中国结算开设结算资金账户，产品委托券商作为经纪商为其完成资金的结算交收，与基金产品传统的托管人结算模式相比，基金公司的业务对手方由银行转向了券商。

券商结算模式试点始于2017年，2019年年初由试点转入常规业务。拉长时间线看，自券商结算模式成为业内“常规”以来，券结基金数量呈现逐年递增趋势。2019年，46只券结基金成立，2020年增至65只，2021年成功突破百只关口，达到132只。进入2022年，券结新基金热度不减，成立数量或有望超越2021年的小高峰。

值得注意的是，除了新发基金采取券商结算模式，也有不少老基金宣布变更自己的交易模式。如2022年3月份，嘉合睿金混合型发起式基金宣布证券交易模式转换完成。2022年以来，中融鑫锐研究精选一年持有、南方佳元6个月持有、东吴医疗服务、德邦大健康灵活配置、国金核心资产一年持有等基金纷纷宣布变更交易模式。

从现状来看，公募基金采用券商结算模式越来越普遍;从长期看将提高券商公募托管业务的竞争优势，或将为券商公募托管业务带来新的增长点，有望带动券商经纪业务和托管业务的发展。实际上，已经有多家券商表示，券商结算业务有效助力了公司的业绩增长，有利于进一步发展财富管理业务。

例如华西证券在2021年年报中表示，去年通过大成、博时、华夏三支券结产品的发行，在市场上产生了很大的影响力，特别是三季度与博时基金合作的券结产品全天销量达35.75亿元，在销售速度和单日公募产品销量上均创下公司代销历史的最高纪录，同时创造了2021年证券行业券结产品单渠道首发认购规模之最。在提升金融产品销售收入的同时，有效助力公司获取新客户、机构经纪业务的发展，并为未来提升公司自有客户资产管理能力打下基础。

东方证券在去年年报中亦表示，2021年采用券商结算模式的公募基金规模较上年增长191.36%，呈现出良好的增长态势，为公司财富管理业务的发展提供了有力支持。(潘忠侃)

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