沪深两市延续震荡调整态势 指数早盘小幅高开后一度反弹上涨

沪深两市昨日合计成交5402亿元，创下近4个月新低。整体来看，市场成交量自7月中旬以来持续下降，目前两市成交额相当于7月最高成交额的三成左右。

周一两市延续震荡调整态势。指数早盘小幅高开后一度反弹上涨，但力度比较有限，随后生物疫苗板块出现跳水，带动创业板指走弱。午后大盘再度拉升，不过资金追涨意愿不足，指数无功而返。

截至收盘，上证指数收于3217.53点，下跌0.06%;深证成指收于12760.93点，下跌0.42%;创业板指收于2521.25点，下跌0.75%。

市场人士分析，本周仅有3个交易日，随着中秋、国庆长假临近，市场观望情绪浓厚，交投意愿不强，指数上行动能不足，下跌空间也相对有限，节前市场料以整理走势为主。

华西证券策略分析师李立峰认为，长假前市场调整主要有三方面原因：一是资金面季节性收紧，导致市场成交量萎缩;二是追求绝对收益的资金减仓，提前锁定年内收益;三是市场担忧长假期间海外可能出现风险事件。

华西证券研究了过去10年A股市场在国庆长假前后的表现。整体来看，A股在国庆长假前往往跌多涨少，少数年份虽然长假前市场有所反弹，但受长假期间海外市场波动影响，节后仍存在补跌风险。而在国庆长假过后，市场整体上行的确定性相对较高。

盘面上，三季报业绩预期较好的品种表现较好。早盘发布预增公告的风电股金雷股份大涨20%，封住涨停。多晶硅概念涨幅居前，通威股份早盘冲击涨停，隆基股份、特变电工涨幅超过3%。消费电子、无线耳机等苹果产业链走势活跃，立讯精密、歌尔股份等白马股领涨。白酒板块迎来反弹，泸州老窖盘中涨幅超过5%，水井坊、贵州茅台等表现也较好。

东北证券研报显示，餐饮和宴席消费逐渐恢复，中档酒和次高端酒有望在国庆、中秋期间迎来一轮较明显的补偿性消费。当前板块估值虽然高于历史中枢，但对应行业格局优化和集中度提升，具备合理性。市场对节日期间白酒动销两旺普遍乐观，渠道低库存叠加上半年延迟消费的回补，预计第三季度酒企业绩继续向好。

近期煤价大幅上涨，煤炭板块昨日应声走高，安源煤业、恒源煤电涨停，露天煤业涨超7%，山煤国际、阳泉煤业等大幅跟涨。房地产、酒店餐饮、电力等也不同程度上涨。而上周逆势上涨的生物疫苗、免疫治疗等抗疫相关板块跌幅居前。

华安证券表示，“金九银十”的施工及基础建设旺季催化了化工、钢铁、建材、水泥等行业的非电用煤需求，叠加冬季煤储需求，下游需求边际改善明显。供给端持续缩紧，在需求日益增长的催化下形成了短期煤价上涨趋势。同时，当前市场处于风格切换拐点，经济景气度持续提升有望带动煤炭板块估值修复。