飙升的油价有所降温，表明供需前景更加平衡

飙升的油价有所降温，表明供需前景更加平衡；

①原油交易商过去一个月对原油供应的看法变得更加乐观，这使俄罗斯入侵乌克兰后飙升的油价有所降温。

②在消费方面，随着更多地区封控以控制新冠疫情，中国燃油消费量有所下降，而美国和欧洲也出现周期性低迷的初步迹象。

③在生产方面，尽管受到制裁威胁，俄罗斯仍在保持石油出口，不过出口水平降低。美国及其盟国在必要时向市场提供了规模空前的战略储备。

④因此，供需状况都比一个月前好得多，全球库存和价格前景也更加稳定。

⑤这种情况在油价中反映出来，布伦特原油期货4月11日收于每桶98美元，与2月24日入侵前的水平大致相同。

⑥更重要的是，布伦特原油的日历价差大幅走软，目前低于入侵前的水平。

⑦日历价差与对未来生产——消费状况和库存的预期密切相关。

⑧逆价差是指近期合约价格高于远期合约，通常与生产不足和库存低/下降有关。正价差相反，与生产过剩和库存高/上升有关。

⑨在期货市场，布伦特原油六个月价差已经降至逆价差每桶3美元，位于1990年以来所有交易日的第85百分位。实货市场即期现货布伦特原油日历价差走软也很明显。油市已恢复到入侵前的状态--库存低，担忧市场进一步收紧，但没有恐慌

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